这家传统的行业公司以一鸣惊人的方式收购了国际数据中心,其目标业绩获得了世界最高评级。

一、国际数据中心被传统行业收购。收购目标PE的主营业务仅为沙钢的10倍。其主要业务是生产和销售用于黑色金属冶炼和轧制加工的优质特殊钢。其主要产品有八大类特殊钢,包括汽车钢、机械工程钢、轨道交通钢、能源钢、船用锚链钢、采矿钢、扁钢和特种锻件。其产品用于汽车、铁路、机车、造船、机械等行业。

钢铁工业是一个传统产业。采购经理人指数和新订单指数均低于50%,并呈下降趋势。目前,该行业正处于下行周期。

2018年11月,公司披露计划发行19.51亿股,发行价格为每股1.216元,总计237.28亿元收购苏州庆丰。

苏州庆丰是一家股份制公司,其总部不从事业务。其核心资产是全球交换机51%的股份。

全球交换机总部位于伦敦,是欧洲和亚太地区领先的数据中心所有者、运营商和开发商。它拥有全球数据中心行业最高的信用评级(于慧BBB+、标准普尔BBB、穆迪Baa2)。

沙钢收购全球开关(GlobalSwitch)有非常长远的布局。早在2016年,沙钢股份和江苏知青就注册了苏州庆丰。苏州庆丰在2016年以24亿英镑收购了全球交换机49%的股份。2017年12月,沙钢增持2%股份,成为最大股东。

2018年7月,由沙钢集团参与成立的StrategicIDC以21亿英镑收购了全球开关24.99%的股份,并锁定了剩余的24.01%。

最近,公司控股股东江苏沙钢集团有限公司通过其间接全资子公司ToughExpertLimited收购了奥尔德斯集团投资有限公司持有的全球开关24.01%的股份,从而沙钢集团与其他公司完成了全球开关100%的收购。

目前,苏州庆丰投资管理有限公司的全资子公司ElegantJubileeLimited持有全球开关51%的股份,而StrategicIDCLimited和ToughExpertLimited分别持有全球开关24.99%和24.01%的股份。

此次收购,环球开关(GlobalSwitch)承诺其2018、2019、2020和2021年净利润(净利润是指扣除投资性房地产公允价值变动、汇兑损益和其他非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润)分别不低于2.04亿英镑、2.59亿英镑。3.07亿英镑和3.53亿英镑,不低于本次交易中评估机构出具的评估报告中列出的全球开关(GlobalSwitch)的预计净利润。

以12.16元的发行价格,环球开关(GlobalSwitch)的总股本价值为52.47亿英镑,比2021年承诺的市盈率高出14.86倍,而承诺的业绩符合20%的增长率,估值相对低廉。

另一方面,与估值相对应的49%股权价值为25.71亿英镑,仅比苏州庆丰2016年24亿英镑的收购价格高7.1%,低于银行利率…最后,看看目前的股价,沙钢已经跌破8元。根据目前的股价和汇率,购买价格仅为18.07亿英镑,仅比市盈率高10.04倍!其次,作为收购目标的全球行业排名前五,数据中心业务将在未来三年增长60%。那么,什么是全球开关公司,什么是它合理的PE?全球交换机的核心业务是为租户提供网络密集型和灵活的技术空空间来放置他们的信息技术设施,以满足租户对数据、设施可靠性、安全性和灵活性的需求。

公司目前向租户提供的主要服务可分为专有数据包、共享数据包和其他相关服务,如主机托管和其他相关服务。

该公司的客户包括IBM、微软、NTTCommunication(日本电信电话公司)和美国电话电报公司;TGlobalNetwork(美国电话电报公司)、T-systemaccmgmt(德国电信)、FujitsuServicesLtd(富士通服务公司)、凯捷(凯捷)等国际知名企业。

数据中心业务在三年内增长了60%:公司的数据中心位于欧洲和亚洲,总建筑面积超过30万平方米,总租赁率为80%。

该公司在伦敦、巴黎和悉尼有两个数据中心,在阿姆斯特丹、法兰克福、马德里和新加坡有一个数据中心。

从2017年到2020年,全球交换机(GlobalSwitch)预计将在伦敦、阿姆斯特丹、香港、新加坡、悉尼和法兰克福等中心城市建设或计划建设新的数据中心,总面积为180,000平方米,新增发电量为268兆瓦,分别比目前水平增长60%和97%。

完成所有建设后,全球交换机(GlobalSwitch)将拥有48万平方米的数据中心,总装机容量为543兆瓦,进一步提高其在欧洲和亚太地区的覆盖面,巩固其在行业中的领先地位。

卓越盈利能力:对2015年和2016年同行业公司财务状况的分析显示,尽管GlobalSwitch的主营业务单一,但在主营业务整体经营收入相当的情况下,其毛利率却是同行业其他公司无法比拟的。

可以看出,公司在国际数据中心行业具有很强的竞争力和成熟的运营体系。

世界排名第一:在全球交换机(GlobalSwitch)服务的地区,有少数竞争对手提供类似的服务。

GlobalSwitch在欧洲、中东及非洲地区的主要竞争对手是Equinix、Interxion、Telehouse和DigitalReality,在亚太地区主要是Equinix,在大洋洲地区主要是Equinix、NEXTDC和VocusCommunications。全球交换机(GlobalSwitch)在欧洲、中东和非洲的主要竞争对手是Equinix、Interxion、Telehouse和DigitalReality,主要是亚太地区的Equinix和大洋洲地区的Equinix、NEXTDC和VocusCommunications。

2018年第一季度,根据云场景(Cloudscene)的统计结果,GlobalSwitch在全球主要数据中心企业排名中稳稳位列前五。

三.收购目标是持续增长的国际数据中心行业。该公司的收购目标是国际数据中心行业,该行业未来将继续受益于互联网/物联网数据流增长和云计算等长期技术发展趋势。

首先,在全球范围内,互联网流量的快速增长将加速对信息技术基础设施建设的需求。

CiscoVNI报告显示,全球移动数据流量将继续快速增长。到2022年,移动数据流量将增加到77EB/月,复合增长率将从2017年到2022年达到46%。

思科的另一项研究显示,全球数据中心的知识产权流量也将保持快速增长,2021年达到20.6ZB。

云计算作为一种信息技术基础设施,已经成为共识。对计算和存储的新需求催生了云计算建设,而传统的信息技术架构也加速了向云计算的转型。

全球云计算市场的快速增长将释放对数据中心的需求,尤其是在中国,那里云计算市场的增长速度更快,对国际数据中心和服务器等基础设施的需求将更加明显。

根据中国信息通信研究所的计算,2018年中国公共云市场规模将达到437亿元,同比增长65.2%。据估计,从2019年到2022年,市场规模将处于快速增长阶段。2022年,市场规模预计将达到1731亿元。2018年,中国私有云市场规模为525亿元,同比增长23.1%。预计2019年至2022年将保持快速增长,2022年市场规模预计达到1172亿元。

2018年,中国公共云和私有云市场规模总计962.8亿元,同比增长39.2%,明显高于全球水平,未来几年将处于追赶阶段。

在公共云结构方面,IAAS仍占据中国公共云市场的主要份额,2018年规模为270亿元,同比增长81.8%。对国际数据中心和服务器等基础设施的需求将更加明显。

未来,全球数据中心市场将保持快速增长,国内增长明显高于世界。

预计未来全球国际数据中心市场将保持10%左右的稳定增长,而中国国际数据中心市场将继续以30%的复合增长率增长。

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